Sabesp levanta mais US$ 600 milhões com bancos para o Integra Tietê

A Sabesp acaba de anunciar que levantou mais US$ 600 milhões em financiamento para a execução de seu plano agressivo de capex, hoje o maior desafio da companhia de saneamento. 

A captação foi a segunda tranche do ‘A/B Loan’ que a Sabesp levantou em novembro com o IFC.

Num A/B Loan, um organismo multilateral tipicamente concede um empréstimo (a tranche A), e em seguida um sindicato de bancos se junta para financiar a tranche B.

No caso da Sabesp, a tranche A foi de R$ 1 bilhão e tem prazo de 12 anos.

Já a captação de hoje foi de cerca de R$ 3,2 bilhões ao câmbio de hoje e tem um prazo de 5 anos e foi feita com sete bancos comerciais parceiros do IFC – mas a Sabesp não revelou o nome dos bancos. 

Segundo a empresa, a taxa foi muito parecida com a da tranche A. 

“O interessante desse empréstimo é que abrimos a porta para novos bancos, conseguindo acessar um bolso que não acessamos normalmente,” o CFO Daniel Szlak disse ao Brazil Journal. “São bancos bem diferentes dos que temos no portfólio hoje.”

Assim como a tranche A, os recursos da B serão destinados 100% ao Integra Tietê, um dos principais projetos da Sabesp, com um investimento total de mais de R$ 15 bilhões. 

Os aportes do Integra Tietê estão sendo divididos em dois grupos de projetos. 

O primeiro — onde os recursos das duas captações serão alocados — são as obras lineares, com a construção de toda a tubulação necessária para viabilizar a coleta das regiões no entorno do rio Tietê, como os bairros de Jaraguá, Perus e Guarulhos.

O segundo é o aumento da capacidade das três Estações de Tratamento de Efluentes (ETEs) da Sabesp. 

Com a captação de hoje, a Sabesp já levantou R$ 8,5 bilhões em dívidas no ano. Em janeiro, ela emitiu uma debênture corporativa de R$ 1 bi, usada para pré-pagar uma dívida mais cara, e logo na sequência levantou uma debênture incentivada de R$ 2,7 bi, também para o Integra Tiête. 

Ela também recebeu alguns recursos menores de financiamentos que ela já havia contratado para obras. 

O CFO disse que a companhia precisará captar “tranquilamente mais de R$ 10 bilhões” em dívida este ano, mas não abriu o valor exato.

Nos próximos cinco anos, a companhia terá que executar um capex de mais de R$ 70 bilhões, dos quais R$ 40 bi virão de dívidas. 

A alavancagem da Sabesp fechou o quarto tri em 1,8x EBITDA, com uma dívida líquida de R$ 19 bilhões. A expectativa é que a captação de hoje eleve o número para perto de 2x.  

A Sabesp vale R$ 80 bilhões na Bolsa, com seu papel negociando na máxima histórica.

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